Kollektive investeringsfond (UCITS): gjennomføringsbestemmelser om bærekraftrisiko
Delegert kommisjonsdirektiv (EU) 2021/1270 av 21. april 2021 om endring av direktiv 2010/43/EU med hensyn til bærekraftsrisikoer og bærekraftsfaktorer som innretninger for kollektiv investering i omsettelige verdipapirer (UCITS) skal ta hensyn til
Commission Delegated Directive (EU) 2021/1270 of 21 April 2021 amending Directive 2010/43/EU as regards the sustainability risks and sustainability factors to be taken into account for Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS)
Norsk forskrift kunngjort 21.12.2022
Nærmere omtale
BAKGRUNN (fra departementets EØS-notat, sist oppdatert 23.1.2023)
Sammendrag av innhold
I sammenheng med EUs handlingsplan for finansiering av bærekraftig vekst fra 2018, har Kommisjonen fastsatt to forordninger som gjøres gjeldende for finansmarkedsdeltakere, herunder forvaltningsselskap for verdipapirfond. Dette gjelder forordning (EU) 2019/2088 (offentliggjøringsforordningen) som gir regler om offentliggjøring av bærekraftsrelatert informasjon i finanssektoren, og det gjelder forordning (EU) 2020/852 (taksonomiforordningen) som innfører et rammeverk for et klassifiseringssystem for bærekraftig økonomisk aktivitet. Finansdepartementet har i Prop. 208 LS (2020-2021) fremlagt forslag til en ny lov som tar sikte på å gjennomføre kommende EØS-forpliktelser i norsk rett tilsvarende de to forordningene. Forordningene er ennå ikke inntatt i EØS-avtalen. Formålet med det foreslåtte regelverket er å styrke investorbeskyttelsen og forbedre informasjonen som formidles til sluttinvestor om hvordan bærekraft er hensyntatt i bl.a. investeringsbeslutmingene. I tillegg vil det tydeliggjøres hvor stor andel av underliggende investeringer som anses bærekraftige eller "grønne" slik at det skal bli lettere for investorer å sammenligne investeringsmuligheter.
Det foreliggende endringsdirektivet er del av et nytt sektorregelverk i forbindelse med bærekraftsreguleringen. Kommisjonsdirektiv 2010/43/EU er et gjennomføringsdirektiv til UCITS-direktivet, dvs. rammedirektivet for verdipapirfond betegnet som UCITS-fond og forvaltningen av disse fondene. Gjennomføringsdirektivet inneholder detaljerte krav til organisering av forvaltningsselskap, håndtering av interessekonflikter, virksomhetsregler og risikostyring i forvaltningsselskap for UCITS-fond. Endringsdirektivet innebærer at det presiseres i gjennomføringsdirektivet at hensynet til bærekraftsrisiko skal inngå i forvaltningsselskapets administrative organisering og retningslinjer. Det er fastsatt definisjoner av bærekraftsrisiko og bærekraftsfaktorer med henvisning til definisjonen av disse begrepene i opplysningsforordningen. Bærekraftsvurderinger skal integreres i investeringsbeslutninger og risikostyringen. Forvaltningsselskapene skal vurdere løpende ikke bare den finansielle risiko, men også all relevant bærekraftsrisiko. Selskapets ledelse er ansvarlig for at bærekraftsrisiko inngår i den alminnelige kontroll med virksomheten. Av hensyn til investorbeskyttelsen, skal bærekraftrisiko inngå i forvaltningsselskapets vurderinger knyttet opp mot interessekonflikter. Formålet med at endringsdirektivet stiller krav om at hensynet til bærekraft skal integreres i organsieringen av forvaltningsselskapenes virksomhet, er å bidra til bærekraftige investeringer og forbedret informasjon som formidles til investorer om hvordan bærekraft er ivaretatt. Dette bidrer igjen til at investorer kan treffe bærekraftige investeringsbeslutninger, og gjøre det lettere for investorer å sammenligne investeringsmuligheter.
Merknader
Rettslige konsekvenser
Endringsdirektivet er innlemmet i EØS-avtalen med ikrafttredelse 15. desember 2022. EØS-regler som svarer til endringsdirektivet er gjennomført i norsk rett ved endringer i forskrift 21. desember 2011 nr. 1467 til verdipapirfondloven (verdipapirfondforskriften). Endringene trer i kraft 1. januar 2023.
Økonomiske og administrative konsekvenser
Reglene forventes ikke å få vesentlige økonomiske eller administrative konsekvenser for myndigheter, foretak eller forbrukere.
Sakkyndige instansers merknader
Rettsakten er vurdert av spesialutvalget for kapitalbevegelser og finansielle tjenester, der berørte departementer er representert. Spesialutvalget fant rettsakten EØS-relevant og akseptabel.
Vurdering
Endringsdirektivet anses EØS-relevant. Endringsdirektivet forventes å styrke investorbeskyttelsen. Direktivet er gjennomført i norsk rett ved endringer i verdipapirfondforskriften.
Status
Endringsdirektivet trådte i kraft i EU 22. august 2021. Endringene skal anvendes i EU senest 1. august 2022.
Endringsdirektivet er innlemmet i EØS-avtalen og er gjennomført i norsk rett med ikrafttredelse 1. januar 2023.
Sammendrag av innhold
I sammenheng med EUs handlingsplan for finansiering av bærekraftig vekst fra 2018, har Kommisjonen fastsatt to forordninger som gjøres gjeldende for finansmarkedsdeltakere, herunder forvaltningsselskap for verdipapirfond. Dette gjelder forordning (EU) 2019/2088 (offentliggjøringsforordningen) som gir regler om offentliggjøring av bærekraftsrelatert informasjon i finanssektoren, og det gjelder forordning (EU) 2020/852 (taksonomiforordningen) som innfører et rammeverk for et klassifiseringssystem for bærekraftig økonomisk aktivitet. Finansdepartementet har i Prop. 208 LS (2020-2021) fremlagt forslag til en ny lov som tar sikte på å gjennomføre kommende EØS-forpliktelser i norsk rett tilsvarende de to forordningene. Forordningene er ennå ikke inntatt i EØS-avtalen. Formålet med det foreslåtte regelverket er å styrke investorbeskyttelsen og forbedre informasjonen som formidles til sluttinvestor om hvordan bærekraft er hensyntatt i bl.a. investeringsbeslutmingene. I tillegg vil det tydeliggjøres hvor stor andel av underliggende investeringer som anses bærekraftige eller "grønne" slik at det skal bli lettere for investorer å sammenligne investeringsmuligheter.
Det foreliggende endringsdirektivet er del av et nytt sektorregelverk i forbindelse med bærekraftsreguleringen. Kommisjonsdirektiv 2010/43/EU er et gjennomføringsdirektiv til UCITS-direktivet, dvs. rammedirektivet for verdipapirfond betegnet som UCITS-fond og forvaltningen av disse fondene. Gjennomføringsdirektivet inneholder detaljerte krav til organisering av forvaltningsselskap, håndtering av interessekonflikter, virksomhetsregler og risikostyring i forvaltningsselskap for UCITS-fond. Endringsdirektivet innebærer at det presiseres i gjennomføringsdirektivet at hensynet til bærekraftsrisiko skal inngå i forvaltningsselskapets administrative organisering og retningslinjer. Det er fastsatt definisjoner av bærekraftsrisiko og bærekraftsfaktorer med henvisning til definisjonen av disse begrepene i opplysningsforordningen. Bærekraftsvurderinger skal integreres i investeringsbeslutninger og risikostyringen. Forvaltningsselskapene skal vurdere løpende ikke bare den finansielle risiko, men også all relevant bærekraftsrisiko. Selskapets ledelse er ansvarlig for at bærekraftsrisiko inngår i den alminnelige kontroll med virksomheten. Av hensyn til investorbeskyttelsen, skal bærekraftrisiko inngå i forvaltningsselskapets vurderinger knyttet opp mot interessekonflikter. Formålet med at endringsdirektivet stiller krav om at hensynet til bærekraft skal integreres i organsieringen av forvaltningsselskapenes virksomhet, er å bidra til bærekraftige investeringer og forbedret informasjon som formidles til investorer om hvordan bærekraft er ivaretatt. Dette bidrer igjen til at investorer kan treffe bærekraftige investeringsbeslutninger, og gjøre det lettere for investorer å sammenligne investeringsmuligheter.
Merknader
Rettslige konsekvenser
Endringsdirektivet er innlemmet i EØS-avtalen med ikrafttredelse 15. desember 2022. EØS-regler som svarer til endringsdirektivet er gjennomført i norsk rett ved endringer i forskrift 21. desember 2011 nr. 1467 til verdipapirfondloven (verdipapirfondforskriften). Endringene trer i kraft 1. januar 2023.
Økonomiske og administrative konsekvenser
Reglene forventes ikke å få vesentlige økonomiske eller administrative konsekvenser for myndigheter, foretak eller forbrukere.
Sakkyndige instansers merknader
Rettsakten er vurdert av spesialutvalget for kapitalbevegelser og finansielle tjenester, der berørte departementer er representert. Spesialutvalget fant rettsakten EØS-relevant og akseptabel.
Vurdering
Endringsdirektivet anses EØS-relevant. Endringsdirektivet forventes å styrke investorbeskyttelsen. Direktivet er gjennomført i norsk rett ved endringer i verdipapirfondforskriften.
Status
Endringsdirektivet trådte i kraft i EU 22. august 2021. Endringene skal anvendes i EU senest 1. august 2022.
Endringsdirektivet er innlemmet i EØS-avtalen og er gjennomført i norsk rett med ikrafttredelse 1. januar 2023.