Europeiske langsiktige investeringsfond (ELTIF): endringsbestemmelser
(Forslag) Europaparlaments- og rådsforordning (EU) .../... om endring av forordning (EU) 2015/760 med hensyn til omfanget av investerbare aktiva og investeringer, porteføljesammensetning og diversifiseringskrav, lån av kontanter, samt andre fondsregler og krav vedrørende godkjenning av investeringsstrategier og rammevilkår for europeiske langsiktige investeringsfond
(Proposal) Regulation (EU) .../... of the European Parliament and of the Council amending Regulation (EU) 2015/760 as regards the scope of eligible assets and investments, the portfolio composition and diversification requirements, the borrowing of cash and other fund rules and as regards requirements pertaining to the authorisation, investment policies and operating conditions of European long-term investment funds
Europaparlamentets plenumsbehandling 15.2.2023
Bakgrunn
BAKGRUNN (fra departementets EØS-notat, sist oppdatert 4.4.2022)
Sammendrag av innhold
Forordningen er en endringsforordning til forordningen om europeiske langsiktige investeringsfond (EU) 2015/760 av 29. april 2015 ("ELTIF-forordningen").
ELTIF forordningen er en europeisk regulering av alternative investeringsfond (AIF'er) som foretar langsiktige investeringer, herunder i infrastrukturprosjekter, fast eiendom og SMB'er. ELTIF-forordningen fastsetter ensartede regler for godkjennelse, investeringsstrategier, rammevilkår og markedsføring av ELTIF'er. Siden den opprinnelige ELTIF-forordningen trådte i kraft i EU april 2015 er det kun blitt lansert et fåtall ELTIF'er og med relativt beskjedne midler under forvaltning.
Hensikten med endringsforordningen er å gjøre ELTIF mer attraktiv for investorer. For å oppnå dette utvides omfanget av investerbare aktiva, og det introduseres mer fleksible fondsregler, herunder fond-i-fond-strategier. Dessuten lempes hindre for ikke-profesjonelle investorers tilgang til å investere i ELTIF'er. ELTIF-er skal også gjøres mer attraktive for profesjonelle investorer ved at det lempes på enkelte regler for ELTIF'er som utelukkende distribueres til profesjonelle. I tillegg inneholder endringsforordningen nye regler om likviditet som på visse betingelser kan gi investorer mulighet til å avhende sine andeler til kunder som ønsker å investere i fondet.
Merknader
Rettslige konsekvenser
ELTIF-forordningen er tatt inn i norsk rett gjennom en ny bestemmelse i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 1 a-3. Bestemmelsen er ikke trådt i kraft. Det legges til grunn at endringsforordningen gjennomføres på samme måte gjennom en tilføyelse til denne bestemmelsen.
Økonomiske og administrative konsekvenser
Endringsforordningen antas å ha beskjedne økonomiske og administrative konsekvenser, utover at den kan bidra til å gjøre det mer attraktivt å etablere ELTIF'er, og for investorer å gå inn i denne type investeringer. For så vidt gjelder økonomiske og administrative konsekvenser av ELTIF-forordningen vises det til Prop. 155 LS (2020-2021) kapittel 9.3.
Sakkyndige instansers merknader
Rettsakten er vurdert av spesialutvalget for kapitalbevegelser og finansielle tjenester, der berørte departementer er representert. Spesialutvalget fant rettsakten EØS-relevant og akseptabel.
Vurdering
Endringsforordningen er EØS-relevant. Endringsforordningen innebærer en revisjon av ELTIF-forordningen, som ennå ikke er tatt inn i EØS-avtalen. Ikrafttredelsestidspunktet må tilpasses slik at endringsforordningen trer i kraft tidligst samtidig som ELTIF-forordningen. Nye EØS-regler som svarer til ELTIF-forordningen og endringsforordningen vil medføre behov for endringer i lov 20. juni 2014 om forvaltning av alternative investeringsfond.
Sammendrag av innhold
Forordningen er en endringsforordning til forordningen om europeiske langsiktige investeringsfond (EU) 2015/760 av 29. april 2015 ("ELTIF-forordningen").
ELTIF forordningen er en europeisk regulering av alternative investeringsfond (AIF'er) som foretar langsiktige investeringer, herunder i infrastrukturprosjekter, fast eiendom og SMB'er. ELTIF-forordningen fastsetter ensartede regler for godkjennelse, investeringsstrategier, rammevilkår og markedsføring av ELTIF'er. Siden den opprinnelige ELTIF-forordningen trådte i kraft i EU april 2015 er det kun blitt lansert et fåtall ELTIF'er og med relativt beskjedne midler under forvaltning.
Hensikten med endringsforordningen er å gjøre ELTIF mer attraktiv for investorer. For å oppnå dette utvides omfanget av investerbare aktiva, og det introduseres mer fleksible fondsregler, herunder fond-i-fond-strategier. Dessuten lempes hindre for ikke-profesjonelle investorers tilgang til å investere i ELTIF'er. ELTIF-er skal også gjøres mer attraktive for profesjonelle investorer ved at det lempes på enkelte regler for ELTIF'er som utelukkende distribueres til profesjonelle. I tillegg inneholder endringsforordningen nye regler om likviditet som på visse betingelser kan gi investorer mulighet til å avhende sine andeler til kunder som ønsker å investere i fondet.
Merknader
Rettslige konsekvenser
ELTIF-forordningen er tatt inn i norsk rett gjennom en ny bestemmelse i lov 20. juni 2014 nr. 28 om forvaltning av alternative investeringsfond § 1 a-3. Bestemmelsen er ikke trådt i kraft. Det legges til grunn at endringsforordningen gjennomføres på samme måte gjennom en tilføyelse til denne bestemmelsen.
Økonomiske og administrative konsekvenser
Endringsforordningen antas å ha beskjedne økonomiske og administrative konsekvenser, utover at den kan bidra til å gjøre det mer attraktivt å etablere ELTIF'er, og for investorer å gå inn i denne type investeringer. For så vidt gjelder økonomiske og administrative konsekvenser av ELTIF-forordningen vises det til Prop. 155 LS (2020-2021) kapittel 9.3.
Sakkyndige instansers merknader
Rettsakten er vurdert av spesialutvalget for kapitalbevegelser og finansielle tjenester, der berørte departementer er representert. Spesialutvalget fant rettsakten EØS-relevant og akseptabel.
Vurdering
Endringsforordningen er EØS-relevant. Endringsforordningen innebærer en revisjon av ELTIF-forordningen, som ennå ikke er tatt inn i EØS-avtalen. Ikrafttredelsestidspunktet må tilpasses slik at endringsforordningen trer i kraft tidligst samtidig som ELTIF-forordningen. Nye EØS-regler som svarer til ELTIF-forordningen og endringsforordningen vil medføre behov for endringer i lov 20. juni 2014 om forvaltning av alternative investeringsfond.