Sikkerhet og gjennomsiktighet på derivatmarkedet: endringsbestemmelser om likeverdighetsbestemmelser om sentrale motparter som er godkjent i USA
Kommisjonens gjennomføringsbeslutning (EU) 2022/551 av 4. april 2022 som endrer gjennomføringsbeslutning (EU) 2021/85 om likeverdighet mellom kravene i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 og rammereglene i De forente amerikanske stater for sentrale motparter som har tillatelse fra og er under tilsyn av USAs Securities and Exchange Commission
Commission Implementing Decision (EU) 2022/551 of 4 April 2022 amending Implementing Decision (EU) 2021/85 on the equivalence to the requirements of Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of the regulatory framework of the United States of America for central counterparties that are authorised and supervised by the U.S. Securities and Exchange Commission
Norsk forskrift kunngjort 5.10.2022
Nærmere omtale
BAKGRUNN (fra departementets EØS-notat, sist oppdatert 22.4.2022)
Sammendrag av innhold
Kommisjonens gjennomføringsbeslutning (EU) 2021/85 er en likeverdighetssvurdering av rammene for tilsyn med sentrale motparter i USA etter artikkel 25 i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 (EMIR). Likeverdsvurderingen åpner for at sentrale motparter som har godkjenning fra og er under tilsyn av verdipapirtilsynsmyndigheten i USA, "the U.S. Securities and Exchange Commission" (SEC), kan tilby clearingtjenester til clearingmedlemmer og handelsplasser i EØS.
Gjennomføringsbeslutningen endres nå ved gjennomføringsbeslutning (EU) 2022/551 slik at sentrale motparter som clearer finanstielle instrumenter, herunder såkalte Mortgage backed securities (verdipapirer med fortrinnsrett) som handles etter annonsering (to be announced basis - TBA) og oppfyller visse kriterier knyttet til stengningsperiode og begrensninger av prosyklikalitet også omfattes av likeverdighetsvurderingen. Dette er spesielt relevant for verdipapirer med fortrinnsrett som er utstedt og garantert såkalte myndighetsstøttede byråer som Federal National Mortgage Association (‘Fannie Mae’), the Federal Home Loan Mortgage Corporation (‘Freddie Mac’) eller the Government National Mortgage Association (‘Ginnie Mae’) og som handles "on at to be announced basis (‘TBAs’).
Likeverdsvurderinger etter EMIR artikkel 25 skal åpne for at sentrale motparter som som er godkjent og under tilsyn i et land med tilsvarande rettslige krav som de som stilles i EMIR kan tilby clearingtjenester i EØS. Dette skal sikre at de sentrale motpartene fra tredjeland som tilbyr clearingtjenester i EØS er underlagt juridiske og tilsynsmessige rammer som ikke utsetter clearingmedlemmer og handelsplasser i EØS for en høyere risiko enn de kunne blitt utsatt for ved bruk av sentrale motparter etablert i EØS og heller ikke påfører EØS som sådan for et uakseptabelt nivå av systemrisiko.
Merknader
Rettslige konsekvenser
Beslutningen vil bli tatt inn i forskrift om likeverdighetsvurderinger med hjemmel i verdipapirhandelloven.
Økonomiske og administrative konsekvenser
Vedtaker får ingen nevneverdige økonomiske eller administrative konsekvenser for norske forhold.
Sakkyndige instansers merknader
Finanstilsynet finner rettsakten EØS-relevant og akseptabel.
Vurdering
Kommisjonsbeslutningen anses EØS-relevant og akseptabel.
Status
Beslutningen er fattet av EU-kommisjonen 4. april 2022. Anvendelsesdato i EU er fra 7. april 2022. Den er ikke inntatt i EØS-avtalen ennå.
Sammendrag av innhold
Kommisjonens gjennomføringsbeslutning (EU) 2021/85 er en likeverdighetssvurdering av rammene for tilsyn med sentrale motparter i USA etter artikkel 25 i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 648/2012 (EMIR). Likeverdsvurderingen åpner for at sentrale motparter som har godkjenning fra og er under tilsyn av verdipapirtilsynsmyndigheten i USA, "the U.S. Securities and Exchange Commission" (SEC), kan tilby clearingtjenester til clearingmedlemmer og handelsplasser i EØS.
Gjennomføringsbeslutningen endres nå ved gjennomføringsbeslutning (EU) 2022/551 slik at sentrale motparter som clearer finanstielle instrumenter, herunder såkalte Mortgage backed securities (verdipapirer med fortrinnsrett) som handles etter annonsering (to be announced basis - TBA) og oppfyller visse kriterier knyttet til stengningsperiode og begrensninger av prosyklikalitet også omfattes av likeverdighetsvurderingen. Dette er spesielt relevant for verdipapirer med fortrinnsrett som er utstedt og garantert såkalte myndighetsstøttede byråer som Federal National Mortgage Association (‘Fannie Mae’), the Federal Home Loan Mortgage Corporation (‘Freddie Mac’) eller the Government National Mortgage Association (‘Ginnie Mae’) og som handles "on at to be announced basis (‘TBAs’).
Likeverdsvurderinger etter EMIR artikkel 25 skal åpne for at sentrale motparter som som er godkjent og under tilsyn i et land med tilsvarande rettslige krav som de som stilles i EMIR kan tilby clearingtjenester i EØS. Dette skal sikre at de sentrale motpartene fra tredjeland som tilbyr clearingtjenester i EØS er underlagt juridiske og tilsynsmessige rammer som ikke utsetter clearingmedlemmer og handelsplasser i EØS for en høyere risiko enn de kunne blitt utsatt for ved bruk av sentrale motparter etablert i EØS og heller ikke påfører EØS som sådan for et uakseptabelt nivå av systemrisiko.
Merknader
Rettslige konsekvenser
Beslutningen vil bli tatt inn i forskrift om likeverdighetsvurderinger med hjemmel i verdipapirhandelloven.
Økonomiske og administrative konsekvenser
Vedtaker får ingen nevneverdige økonomiske eller administrative konsekvenser for norske forhold.
Sakkyndige instansers merknader
Finanstilsynet finner rettsakten EØS-relevant og akseptabel.
Vurdering
Kommisjonsbeslutningen anses EØS-relevant og akseptabel.
Status
Beslutningen er fattet av EU-kommisjonen 4. april 2022. Anvendelsesdato i EU er fra 7. april 2022. Den er ikke inntatt i EØS-avtalen ennå.